Petróleo: Turbulencia alcista ante el brote especulativo - Eagles Investors

A día de hoy, la turbulencia alcista en el aumento especulativo sobre el petróleo ha ido aumentando desde $65, $70, $75 y ahora $80. ¿Estallará el precio del barril de petróleo de nuevo?

De hecho, la causa fueron los sucesivos comentarios de la Casa Blanca los que incendiaron la pólvora. Si bien el precio del Brent estaba fluctuando desde principios de año en una banda estrecha de alrededor de los $67 por barril, el 6 de abril se cruzó la primera capitalización después del anuncio de sanciones contra Rusia, el curso altivo en el precio del crudo está decidido en el momento en que cruzó los 70 dólares.

La situación del petróleo.

El saldo, un aumento del 16% desde principios de año, los precios están en su nivel más alto desde finales de 2014. Para tratar de determinar si estamos al borde de una nueva explosión, hay que tener en cuenta tres elementos (aprende como operar petróleo aquí):

1- Los hechos fundamentales del mercado, es decir la confrontación entre oferta y demanda;

2- El contexto geopolítico.

3- La especulación.

petróleo

 

Excluyendo el enganche relacionado con la Gran Recesión de 2008-2009, el crecimiento es de un 1,4% por año. Y no se trata de olvidarnos del crecimiento de las necesidades de los países emergentes, cuyos números se agrega para la aceleración de finales del 2018 y su crecimiento global.

Por un lado, está la curva de producción de petróleo de los Estados Unidos: en casi 11 millones de barriles por día. Está en su nivel récord y en un año, el aumento alcanza los 1.9 millones de barriles de petróleo. Eso es más de lo que normalmente compensa en gran medida la demanda adicional estimada en 1.3 millones de barriles.

Excepto que también debemos integrar la implementación de las cuotas de producción decididas por la OPEP y 10 países fuera del cartel liderado por Rusia. Decidido a finales de 2016, el acuerdo ya se ha prorrogado dos veces. Ahora se está ejecutando hasta finales de 2018.

El reto es reducir la producción en 1,8 millones de barriles por día. Y aunque no es costumbre, los compromisos generalmente se cumplen, facilitado por el colapso de la producción venezolana.

Punto de vista del petróleo de Estados Unidos

El esquisto de petróleo estadounidense frente a las cuotas de producción del otro, el partido está equilibrado y la oferta mundial ha estado limitada durante dos años alrededor de 81 millones de barriles diarios.

En otras palabras, la relación entre la oferta y la demanda de petróleo ha cambiado a favor de esta última. Y es en este entorno ya alcista en los precios, que se desarrolla un contexto geopolítico cada vez más tenso, en particular entre Irán y los Estados Unidos. Sin embargo, este es un país que representa el 13% de la producción de la OPEP y el 5,5% de la oferta mundial de petróleo.

Irán también había sido eximido del acuerdo de cuotas porque acababa de salir del régimen de sanciones impuesto por Estados Unidos y Europa. También había estado muy involucrado en el apoyo al suministro global. Pero sabemos lo que costó fortalecer las sanciones a los sectores del petrolero y petroquímico en Irán en 2015, 1 millón de barriles por día.

El riesgo es que la oferta mundial del petróleo se vuelva muy deficiente. Incluso si se dice que Arabia Saudita está lista para hacer un esfuerzo y se introdujo una “cláusula de reversión” a petición de Rusia durante los últimos acuerdos de producción.

Sin embargo, el riesgo aún existe. El desequilibrio entre la oferta y la demanda de petróleo, las tensiones geopolíticas, es una buena base para relanzar la especulación. Goldman Sachs ya había juzgado el petróleo a $200 y esto es cada vez más probable. Fue en mayo de 2007 y esta predicción  impulsó los precios al alza.

Los volúmenes de petróleo operados en línea son 35 veces el mercado real.

Concretamente, significa que ¡Que se operan 35 barriles virtuales por un barril real! Así que es un alboroto cuando los mercados financieros cambian. Sin embargo, los principales operadores están apostando al alza. Este es el caso de Bank of America que no excluye un barril de crudo a $100 el próximo año. En cuanto a Andurand Capital Management, un fondo de cobertura que opera con productos básicos, ha creado un rumor voluntario o involuntario al filtrar la perspectiva de un barril a $300 en unos pocos años.

El supuesto de un nuevo estallido del precio del petróleo no es todavía una certeza, pero hay que admitirlo, es una hipótesis que se ha ido fortaleciendo durante varias semanas.

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